进入4月份，A股市场供给压力又将陡增。240.45亿股的解禁股份数，居年内单月第三大解禁高峰期。以上周五的收盘价计，4月份的解禁市值达到了3011.12亿元。
另外，本周两市的解禁股有40.56亿股，环比增加87.43%。
紫金矿业42亿股原始股将“出笼”
本周共有35家公司的限售股解禁上市。合计解禁股份数量达到了40.56亿股，比上周增加了87.43%。解禁市值合计达到了482.98亿元。其中，泛海建设解禁数量多，为18.916亿股。另外，新世界、滨州活塞、新疆城建将在本周后实现全流通。
而本周的解禁小高峰只是为4月份开了个头。
数据统计显示，今年4月份共有101只个股、合计240.45亿股限售股解禁流通。以股份数量计，较3月份的191.87亿股增长25.32%。年初以来，1月份的解禁股份数为258.54亿股，2月份为148.43亿股。从全年看，今年4月份的解禁股份数量仅次于1月份和8月份，为全年单月解禁第三大高峰期。以上周五的收盘价计算，4月份解禁市值已超过3000亿元，达到了3011.12亿元。
从解禁股种类看，股权分置限售股份的解禁数量多，达到135.0883亿股，占月度解禁总量的一半有余；其次是定向增发机构配售股，有125.458亿股；首发原股东限售股份的解禁数量有87.27亿股。
从以往的抛售行为看，几类股东中，持股成本低的原始股东，其套现意愿也为强烈。
从解禁股份数量看，华能国际本次流通股份数量大，达到了61.22亿股。紫金矿业和山东高速4月份的解禁股份也分别达到了42.1亿股和26.97亿股，而这两家公司的股份流通后，将实现全流通。值得注意的是，紫金矿业的42.1亿股是原始股，套现压力比较大。从解禁市值来看，金钼股份则为4月份解禁大股，其原始股解禁市值达到了642.4亿元。其次，华能国际和紫金矿业的解禁市值也均超过了300亿元。
从解禁时间来看，4月份解禁压力将集中在下半月的两周。上半月两周的解禁数量只有31.41亿股，压力不会太大。
创业板已减持套现30亿
统计显示，4月份有23家创业板公司的首发机构配售股和首发原股东限售股解禁。有首发原股东限售股流通的分别是数字政通、华平股份、当升科技、三聚环保、碧水源、金利华电、南都电源、安诺其。另有11家中小板公司的原始股也将出笼，包括梦洁家纺、双象股份等。
统计显示，目前发布过减持公告的创业板公司共有27家。净减持总量为1.05亿股，套现金额约30.7亿元。而今年以来，发布过减持公告的创业板公司有16家，合计净减持7706.44亿股。
其中，天龙光电的第二大股东自然人汤国强今年已经减持了9次天龙光电，合计净套现8.655亿元。而乐普医疗的总经理蒲忠杰，虽然今年只减持了一次，但一次性减持股份数量高达1500万股，净套现4.06亿元。
除了自然人以外，创投公司则是另一股减持主力军。据清科公司数据统计，从2010年11月1日起至2011年3月24日，创投公司因减持套现获得的投资金额达到11.58亿元。
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新股“大小限”疯狂出逃 一板块成“重灾区”
在经历了2010年限售股解禁的大风浪后，2011年的解禁压力急剧下滑，由于没有“重磅炸弹”的袭击，A股市场遭到“大小非”、“大小限”的冲击有限。
然而，《每日经济新闻(微博)》记者统计数据发现，尽管市场承受的解禁压力不大，但不少个股仍遭到了股东大幅减持，为严重的便是IPO重启后登陆市场的新股。不少上市一年的个股，在经历首发机构配售股出逃后，又遭到了原始股东无情地抛售，双重减持压力齐聚，让这些个股的股价难以向上。特别是创业板个股，在原始股股东疯狂抛售下，股价一直难有作为，因此，这些个股的减持记录，对于下个月的解禁潮具有非常重要的借鉴意义。
创业板“大小限”已套现28亿
截至本周四，创业板已有60余只个股涉及首发原股东限售股解禁，据数据统计，目前已有25只创业板个股发了减持公告，公告其原始股股东减持手中所持股份，减持总量达1.05亿股，减持套现金额约28.26亿元。这里面既有公司减持，也有个人减持，特别是高管减持不乏少数。
《每日经济新闻》记者发现，银江股份、阳普医疗、新宁物流、网宿科技、探路者等14只个股均遭到公司股东减持，这些股东几乎全部为创投公司，在其锁定股份达到一年后，选择了获利了结。据数据统计，从2010年11月1日起至2011年3月24日，创投公司因减持套现获得的投资金额达到11.58亿元。
其中，探路者和银江股份两家原始股东上海力鼎投资管理有限公司和蓝山投资有限公司获利颇丰。
2010年11月1日，银江股份涉及原始股东解禁，就在当日，其股东蓝山投资便在大宗交易市场减持公司股份300万股，套现金额高达8181万元，由于该笔交易的接盘方只能于11月1日以后在二级市场卖出股份，这也导致银江股份在当年11月2日、3日股价连续暴跌，两天累计跌幅超过13%。
之后，蓝山投资又于2010年11月29日、2011年1月28日以及2月17日分别减持银江股份200万股、200万股和100万股，累计套现金额达到1.19亿元，由于银江股份日均成交量在200万股左右，因此在其股东减持后的下一交易日，银江股份股价均大幅下跌，对股价造成极大的负面影响。
探路者的原始股东力鼎投资则于2010年11月15日和2011年1月27日，分别通过大宗交易减持公司400万股和260万股，累计套现金额高达2.01亿元。
除了创投公司，创业板公司高管的减持意愿同样强烈，不过受限于减持数量，他们套现的金额不大。数据显示，中元华电、梅泰诺、立思辰、乐普医疗、吉峰农机、合康变频以及硅宝科技均遭到其高管减持，累计减持数量为2078.68亿元。
其中，立思辰分别遭到高管林开涛、张昱、张旭光、朱文生等人减持，而乐普医疗总经理蒲忠杰一次通过大宗交易减持1500万股，创下创业板高管减持的记录。
一不愿具名的私募人士指出，创投公司往往减持意愿较大，这是因为目前创投入股上市公司的模式就是在IPO前提前入股，目标是为了获得IPO发行成功后的暴利。而正是这种暴利的客观存在，一旦创投手中的IPO限售股解禁，他们减持的热情会非常高，大多会选择获利了结。
中小板减持压力犹存
相比创业板公司原始股东的疯狂减持，IPO重启后上市的中小板新股，其原始股东的减持动力则相对较小。
据数据统计，自2010年7月至2011年3月24日，已有近100家中小板新股的“大小限”解禁，不过目前发布了减持公告的个股仅有15只，远远少于创业板的25只。在这15只个股中，原始股东减持股份只有6764.74万股，套现金额为16.93亿元。从减持情况来看，创投公司依然是减持的“急先锋”。
15只发出公告遭到原始股东减持的个股中，友阿股份、保龄宝、圣农发展、太阳电缆、北新路桥、键桥通讯、格林美、北京科锐以及中恒电气9只个股都遭到创投公司股东减持，其中，友阿股份、圣农发展以及北新路桥遭到股东减持数量较大。
友阿股份2010年7月17日公告宣布部分原始股解禁，在当年8月份，该股遭到其原始股东恩瑞集团有限公司、深圳市盛桥投资管理有限公司以及上海信盟投资有限公司三家公司减持，累计减持数量达2437万股，套现金额高达5.88亿元。另外，圣农发展和北新路桥两只个股遭创投公司减持的数量也都超过了千万股。
除了刚上市的新股，“老一辈”中小板个股今年也遭到不少原始股东减持，累计减持数量达2.47亿股，创投公司依旧占据主导地位。
有市场人士认为，不论是创业板原始股份，还是中小板原始股份，所持股份的股东减持都有一个鲜明的特点，就是解禁后不会立即减持，这与首发机构配售股有着明显的区别，所以，存量解禁股的不断增多是目前投资者需要关注的，因为这些股东会根据市场和公司的情况来决定是否减持手中股份。(每日经济新闻)
“测压”四类解禁股对症下药 减持“猛于虎”
无数例子证明，大小非、大小限对个股股价的杀伤力持续存在。投资者如何才能做到游刃有余？这必须细细剖析限售股解禁压力到底几何，究竟是“纸老虎”还是“食人鱼”。
本周，《每日经济新闻》记者分类剖析4月份限售股解禁潮，希望能为投资者提供有益的帮助。
“大小限”解禁新股有压力
据数据统计显示，两市4月份共有27只个股涉及61.7亿首发原股东限售股解禁。除了紫金矿业涉及42.11亿股，其余26只个股仅涉及19.59亿首发原股东限售股解禁，这26只个股平均涉及解禁股数量不足1亿股。
具体来看，4月份有21只IPO重启之后上市的新股涉及首发原股东限售股解禁，其中，沪市的陕鼓动力解禁量相对较大，为2.59亿股，所持该部分股权的公司为中国标准工业集团有限公司等7家公司。
另外值得注意的是，创业板有9只个股将涉及首发原股东限售股解禁，分别为宁波GQY、数字政通、华平股份、当升科技、三聚环保、碧水源、金利华电、南都电源以及安诺其，这9只个股原始股东多为自然人和创投公司，解禁后，套现的意愿可能会比较强烈。其中，当升科技、三聚环保、南都电源以及安诺其4只个股涉及限售股解禁量高出其流通股本的100%以上，股本面临较大扩容，由于这4只新股日常成交量不大，解禁后遭受的减持压力可能更大，值得投资者注意。
此外，包括梦洁家纺在内的10只中小板个股，也将涉及5.82亿首发原股东限售股解禁，尽管解禁量不大，但考虑到这些个股的股价较其发行价有不错的涨幅，因此，原始股东依然有套现的可能，不过减持的程度可能弱于创业板。
股改限售股压力不大
4月份两市主要的解禁股类型仍旧来自于“大小非”，不过，涉及个股中，多数个股的业绩保持稳定增长，且所持股份股东为其大股东，因此这类限售股解禁压力与 “大小限”相比，可能较小。不过，对于一些业绩较差、估值较高的个股以及ST股，投资者还是需要保持谨慎。
据数据统计显示，两市4月共有30只个股涉及134.76亿股改限售股解禁，其中，华能国际和山东高速解禁量较大，分别达到了61.22亿股和26.97亿股。资料显示，华能国际巨量限售股解禁中，其大股东华能国际电力开发公司持有50.67亿股，而其实际控制人持有10.55亿股，他们套现的可能性基本不存在。而在山东高速的解禁股东名单中，其大股东山东高速集团有限公司持有股份达到19.78亿股，第二大股东持有7.19亿股，整体的解禁压力同样不大。
值得注意的是，4月份有两只ST股涉及股改限售股解禁，分别为*ST宝硕和*ST星美，其中*ST宝硕2010年净利润实现扭亏为盈，*ST星美则继续亏损，该股面临退市风险，解禁压力相对较大。
另外，中福实业、杉杉股份以及上海辅仁当前估值较高，在其股东所持限售股解禁后，也不排除有减持的可能性。
沪市首发机构配售股压力或大
首发机构配售股一直以来对新股具有较大的“威慑力”，特别是在IPO询价新规实施前，获配机构散而多，解禁后，由于持股数量不大，往往会集体选择获利减持，对新股股价造成压力。不过IPO询价新规实施后，中小板和创业板网下机构获配股份大幅增多，这些机构如果没有巨大的账面浮盈，减持的可能性不大，主要以战略投资为主。不过沪市新股依旧保持原样，因此它们涉及配售股解禁时，减持压力高于中小板和创业板个股。
据数据统计显示，4月份两市共有30只新股涉及5.51亿股网下机构配售股解禁，其中，沪市涉及配售股解禁的新股分别为海南橡胶、、华锐风电、博威合金以及风范股份。截至3月25日收盘，除了海南橡胶当前股价较其发行价涨幅超过100%，其余4只新股均处于破发状态，考虑到海南橡胶解禁数量达到3.54亿股，且目前日均成交量只有4500万股左右，难以“消化”如此大的解禁量，其配售股解禁后，对其股价影响可能较大。
抛开沪市，中小板和创业板只有25只新股涉及1.33亿股网下机构配售股解禁，由于这批新股整体表现不佳，机构减持的可能性不大。银河证券分析师吴俊之前告诉 《每日经济新闻》记者，“网下配售机构是否选择抛售，这主要还得根据个股情况看。这些个股的基本面以及成长性将是决定机构卖出与否的一大因素；另外，这些配售股解禁之前，一般来说公司也会与机构沟通，因此大幅抛售的可能性不大。”
定增限售股抛售压力一般
除了传统的3大类限售股股外，4月份还有不少个股涉及定向增发限售股解禁，这些曾经再融资的个股，一部分是3年前发行股份给其大股东，锁定36月解禁，而一部分是一年前发行给部分机构或风投公司以及个人，锁定12月解禁，从减持动机来看，一年之前再融资的个股在其限售股解禁后，遭到的抛压相对较大，不过，所持股份股东是否会减持，还要视市场和个股情况而定。
据数据统计显示，下周将有中泰化学、中福实业、天津港、中粮屯河、凯迪电力、美罗药业、中航三鑫、南京医药、国电南自、新中基、兴发集团、天康生物、远兴能源以及东方海洋14只个股涉及14.99亿定向增发限售股解禁，其中，中泰化学、中航三鑫、南京医药、新中基、兴发集团和天康生物6只个股是于2010年4月进行非公开发行募集资金，参与这6只个股增发的股东多为战略投资者，解禁后，一旦增发浮盈较大，或有减持的动机。
以新中基为例，该股去年4月以9.43元/股价格，向农六师国有资产经营有限责任公司等9家投资机构和投资者发行了6298.47万股，其中，农六师国有资产经营有限责任公司和新疆生产建设兵团投资有限责任公司所持有的4900万股锁定期为36个月，而剩余7家股东所持近1400万股锁定期只有12个月，截至3月25日收盘，新中基股价较其增发价格上涨49.2%，解禁后，参与增发的股东减持套现的意愿或较强烈。
如何规避解禁风险
面对来势汹汹的解禁浪潮，投资者怎样才能规避涉及限售股解禁个股的投资风险呢？
一位长期研究限售股的研究员认为，目前的解禁股中，首先存量限售股越来越多，是潜在的风险，如何判定它们的解禁风险，是比较难的。投资者现在关注的应是短期存在减持可能的个股，特别是新股，因为它们的股东中，有许多创投公司和个人。不过考虑到减持股份较多，采取大宗交易的方式较多，所以，需对大宗交易平台时刻监控，特别是近期有涉及原始股解禁的个股，一旦在大宗交易被减持，这些个股的股价在第二个交易日承受的压力会比较大。
而对于公司高管减持的个股，一位不愿具名且曾经出售过股份的公司高管表示，“出售其持有的上市股份，并非因为不看好公司未来的发展，仅仅是因为近期以来对资金有较大的需求。不过，为了保持对上市公司的控制力，暂时也没有继续减持的想法。另一种是，因为股东不看好公司未来的发展而减持，虽然这种情况较少，但是对公司股价的影响更为深远。”
因此，投资鉴别此类减持时，可以关注两点：一是减持量，如果仅仅是为了套现，减持会相对较小，至少不会影响对公司的控制力；二是公司基本面，投资者可以通过被减持公司的基本面状况来分析公司股东减持的动机。
对于涉及首发机构配售股解禁和定向增发限售股解禁的个股，可根据个股基本面、估值以及近期走势是否有异动来判断，解禁后它们的风险几何，如果是短线交易，建议投资者近期规避这类股票投资，如果是长线交易，则可以持股不动。