住房城乡建设部19 日与各省、自治区、直辖市人民政府以及新疆生产建设兵团签订2010 年住房保障工作目标责任书，要求确保完成2010 年工作任务。
按照要求，2010 年全国共建设各类保障性住房和棚户区改造住房580 万套，改造农村危房120 万户，大幅超出市场此前总共300 万套的预期。目标责任书的签订，相当于各地方政府立下“军令状”，按期实现的可能性大大增加。
我们的测算表明保障性住房建设力度的加大将有效对冲商品房投资下滑的风险：谨慎假设在今年商品房竣工面积下滑10%的情况下，保障性住房将贡献1.4—2.2 亿平米新增竣工面积，从而拉动总竣工面积增长13-24%。
保障房建设将拉动今年水泥和玻璃需求分别新增2800—4400 万吨(1.7—2.7%)、575-917 万重箱(1.0—1.6%)。预计2010 年水泥总需求约为18.2—18.4 亿吨，比09 年增长约12%。虽然今年新增产能规模较大，但考虑到同样较大规模的落后产能淘汰，边际供给(新增)依然小于边际需求，水泥行业景气依然处于高位，盈利能力有望维持。
来源:联合证券 作者：周焕