大连塑料今年以来表现相对较弱，但从盘面上看，下跌动能已显不足，后市有望走出弱势局面。
从历史走势来看，原油与塑料价格走势的相关系数平均在0.8以上，但这并不代表阶段性背离不可能出现。近期我们再次看到，尽管原油、石脑油、乙烯等上游产品价格一路走高，但塑料价格则是一路下行。如果未来油价继续上涨，成本的传导仍然要发挥一定的作用，下游将不得不被动地接受价格。那么，未来原油价格将会如何走呢？我们认为，油价短期将延续强势，对于下游的提振也会更加明显。
历来春节前后是农膜消费旺季，而今年受原料大涨、库存偏大的影响，下游采购积极性普遍不高。但抑制的需求有可能随着时间的推移而延后爆发，届时更为集中的采购高峰期将会来临。
从连塑主力5月合约的走势来看，自去年年底开始维持宽幅震荡格局。我们认为，市场震荡也是一个消化压力的过程，通过“时间”换回后市的“空间”或成为一种可能。震荡区间位于11500~12800之间，目前正值此区间下沿，存在反弹条件。
总之，我们维持连塑短期低位震荡，中期反弹蓄势的判断。操作上，建议前期空单逢低逐步了结头寸，激进者可尝试性多单介入，止损点参照11500元/吨一线。产业客户尤其是下游贸易商或者需求商，可适当进行买入保值操作。
